GUSD幣是由美國(guó)知名加密貨幣交易所GeminiTrustCompany發(fā)行的美元穩(wěn)定幣，全稱為GeminiDollar。作為全球首批獲得紐約州金融服務(wù)部（NYDFS）批準(zhǔn)的合規(guī)穩(wěn)定幣，GUSD采用1:1美元儲(chǔ)備制度，每枚代幣均由Gemini的銀行賬戶中等額美元資產(chǎn)背書，并通過(guò)獨(dú)立第三方機(jī)構(gòu)每月審計(jì)確保透明度?；谝蕴籈RC-20協(xié)議開發(fā)，GUSD兼具法定貨幣的穩(wěn)定性和區(qū)塊鏈技術(shù)的效率優(yōu)勢(shì)，為加密貨幣市場(chǎng)提供抗波動(dòng)工具與合規(guī)交易媒介。其誕生標(biāo)志著傳統(tǒng)金融監(jiān)管與數(shù)字貨幣創(chuàng)新的深度融合，尤其在2018年推出時(shí)被視作美國(guó)對(duì)穩(wěn)定幣領(lǐng)域的重要布局。
GUSD憑借其強(qiáng)合規(guī)屬性持續(xù)吸引機(jī)構(gòu)投資者。截至2025年，其流通量已達(dá)27億美元，在CoinGecko穩(wěn)定幣市值排名中位列第四。DeFi生態(tài)擴(kuò)展，Gemini已推動(dòng)GUSD與多個(gè)去中心化金融平臺(tái)合作，支持流動(dòng)性挖礦和質(zhì)押功能，使其鏈上交易量月均突破2.5億美元。相較于離岸發(fā)行的穩(wěn)定幣，GUSD受美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策直接影響，雖在加息周期中持有成本較高，但其嚴(yán)格的監(jiān)管框架為長(zhǎng)期發(fā)展提供了制度保障，尤其在亞洲合規(guī)市場(chǎng)如日本、新加坡的接受度顯著提升。
市場(chǎng)優(yōu)勢(shì)的核心在于GUSD構(gòu)建了"監(jiān)管+技術(shù)"的雙重護(hù)城河。其儲(chǔ)備金存放于美國(guó)聯(lián)邦存款保險(xiǎn)公司（FDIC）承保的銀行，并接受紐約州金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)突擊檢查，透明度遠(yuǎn)超USDT等混合儲(chǔ)備模式。技術(shù)層面，以太坊網(wǎng)絡(luò)保障了每秒15秒的交易確認(rèn)速度和0.01-0.05美元的低成本轉(zhuǎn)賬，同時(shí)兼容MetaMask等主流錢包和DApp生態(tài)。這種"半中心化"管理模式既規(guī)避了算法穩(wěn)定幣的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，又解決了完全去中心化穩(wěn)定幣的流動(dòng)性瓶頸，在2022年LUNA崩盤事件期間單日交易量曾飆升至2.3億美元，凸顯其避險(xiǎn)價(jià)值。
使用場(chǎng)景已從基礎(chǔ)交易延伸至多元金融領(lǐng)域。除了作為加密貨幣市場(chǎng)波動(dòng)時(shí)的避風(fēng)港，GUSD被廣泛應(yīng)用于跨境支付、智能合約結(jié)算及DeFi協(xié)議抵押。商家可通過(guò)Gemini商戶API直接接收GUSD付款，節(jié)省傳統(tǒng)跨境匯款3-5%的手續(xù)費(fèi)；在Compound等借貸平臺(tái)中，GUSD因其穩(wěn)定性和合規(guī)性成為機(jī)構(gòu)級(jí)抵押品的首選。紐約州《虛擬貨幣業(yè)務(wù)許可法案》要求Gemini執(zhí)行嚴(yán)格的反洗錢（AML）流程，這使得GUSD在監(jiān)管敏感領(lǐng)域如證券型通證發(fā)行（STO）中更具合規(guī)優(yōu)勢(shì)。
行業(yè)評(píng)價(jià)普遍認(rèn)可GUSD開創(chuàng)的監(jiān)管范式。彭博社曾指出其為"穩(wěn)定幣2.0時(shí)代的合規(guī)模板"，而Chainalysis報(bào)告顯示GUSD大額機(jī)構(gòu)轉(zhuǎn)賬占比持續(xù)增長(zhǎng)。盡管面臨USDC等競(jìng)品的壓力，但Gemini通過(guò)定期發(fā)布儲(chǔ)備證明和鏈上數(shù)據(jù)可視化，鞏固了市場(chǎng)信任。分析師特別在CoinMarketCap安全漏洞事件和算法穩(wěn)定幣危機(jī)期間，GUSD展現(xiàn)出更強(qiáng)的抗風(fēng)險(xiǎn)能力，其"非投機(jī)性"定位恰好填補(bǔ)了傳統(tǒng)金融與加密生態(tài)間的信任鴻溝。未來(lái)美國(guó)加密監(jiān)管框架的完善，GUSD或?qū)⒊蔀檫B接法幣與數(shù)字貨幣世界的核心橋梁。
