Fluid是一個將借貸和DEX交易所功能整合到一個產(chǎn)品中的DeFi協(xié)議，由一站式DeFi管理平臺Instadapp團(tuán)隊打造。它最初是作為借貸平臺推出的，憑借其創(chuàng)新的清算機制和高效的資本利用率迅速在市場中嶄露頭角。Fluid的核心技術(shù)架構(gòu)支持智能抵押品和智能債務(wù)功能，允許用戶的抵押品與債務(wù)同時用于DEX提供流動性，從而大幅提升資本效率。這一設(shè)計不僅優(yōu)化了用戶的收益潛力，還降低了借貸成本，使其成為去中心化金融領(lǐng)域的重要參與者。Fluid的團(tuán)隊由DeFi領(lǐng)域的資深專家組成，包括共同創(chuàng)辦人SowmayJain和SamyakJain，他們在2021年完成了1000萬美元的融資，得到了StandardCrypto、AllianceDAO等知名投資方的支持。
Fluid的發(fā)展前景廣闊，其獨特的“智能借貸”模式正在重塑DeFi市場的資本效率標(biāo)準(zhǔn)。截至2025年2月，F(xiàn)luid在短短4個月內(nèi)累計交易量突破130億美元，并成為以太坊第二大DEX，占據(jù)以太坊DEX交易量的10%以上。尤其是在USDT/USDC和ETH/USDC交易對上，F(xiàn)luid的市場份額分別達(dá)到領(lǐng)先地位和20%。未來，F(xiàn)luid計劃進(jìn)一步擴(kuò)展至衍生品、信貸市場、跨鏈橋、穩(wěn)定幣、RWAs等領(lǐng)域，并與Solana的頭部DEX聚合器Jupiter合作，推動跨鏈生態(tài)的發(fā)展。Fluid的代幣經(jīng)濟(jì)模型設(shè)計了收入回購機制，當(dāng)年收入達(dá)到1000萬美元時將啟動最高100%的收入回購計劃，這有望進(jìn)一步提升FLUID代幣的價值和市場需求。
Fluid的市場優(yōu)勢主要體現(xiàn)在其創(chuàng)新的清算機制和高資本效率上。與傳統(tǒng)的借貸協(xié)議相比，F(xiàn)luid提供了高達(dá)95%的貸款價值比（LTV），是同類協(xié)議中最高的水平之一，同時清算懲罰費用低至0.1%，顯著降低了用戶的風(fēng)險。其“最小影響清算”機制僅清算必要的債務(wù)部分，而非一次性清算大量資產(chǎn)，進(jìn)一步保護(hù)了用戶倉位。在DEX方面，F(xiàn)luid通過智能抵押品功能讓用戶的抵押品同時賺取交易手續(xù)費和放款利息，形成了“借貸+流動性提供”的雙重收益飛輪。這種模式不僅吸引了大量流動性提供者，還通過聚合器優(yōu)先路由策略，持續(xù)提升市場份額和交易深度。
Fluid的亮點特色在于其首創(chuàng)的“DeFi樂高”式交互設(shè)計，將借貸與DEX無縫融合。用戶可以通過SmartCollateral功能將抵押品直接轉(zhuǎn)化為DEX流動性，而SmartDebt則允許債務(wù)頭寸參與流動性挖礦。這種設(shè)計使Fluid的資本效率達(dá)到傳統(tǒng)平臺的數(shù)倍，例如在ETH/USDC市場中，借款利率因交易手續(xù)費補貼可從6.7%降至5.72%。Fluid的UI/UX設(shè)計充分考慮了復(fù)雜策略的可操作性，即使是高杠桿頭寸也能通過直觀的界面管理。技術(shù)層面，F(xiàn)luid采用模塊化區(qū)塊鏈架構(gòu)，將訂單撮合延遲壓縮至0.3秒，接近中心化交易所的性能，同時通過非托管多簽錢包確保資產(chǎn)自主權(quán)，徹底消除交易所跑路風(fēng)險。
行業(yè)評價普遍認(rèn)為Fluid是DeFi領(lǐng)域最具創(chuàng)新力的協(xié)議之一。Messari等分析機構(gòu)Fluid通過“借貸+DEX”的復(fù)合收益模型，重新定義了去中心化金融的資本效率標(biāo)準(zhǔn)。其TVL在2025年初突破1億美元，并躋身Arbitrum前三大DEX，顯示出強勁的增長勢頭。加密貨幣媒體CoinMarketCap觀察到，F(xiàn)LUID代幣上線OKX交易所后24小時內(nèi)交易量激增422.78%，反映出市場對其模式的認(rèn)可。資深DeFi分析師TheDeFiInvestor將Fluid列入重點觀察清單，認(rèn)為其與Jupiter的合作可能催生跨鏈流動性新范式。不過也有評論提醒，F(xiàn)luid的高LTV機制在極端行情下可能放大風(fēng)險，需要用戶謹(jǐn)慎管理杠桿。
