雙子星美元幣（GeminiDollar，簡(jiǎn)稱(chēng)GUSD）是由美國(guó)雙子星交易所（GeminiTrustCompany）于2018年9月推出的一種與美元1:1錨定的穩(wěn)定幣，結(jié)合美元的信譽(yù)與區(qū)塊鏈技術(shù)的優(yōu)勢(shì)。作為全球首批獲得紐約州金融服務(wù)局（NYDFS）批準(zhǔn)的合規(guī)穩(wěn)定幣之一，GUSD采用以太坊ERC-20標(biāo)準(zhǔn)發(fā)行，每枚代幣均由美元現(xiàn)金或高流動(dòng)性資產(chǎn)（如短期美國(guó)國(guó)債）足額支持，并通過(guò)獨(dú)立會(huì)計(jì)師事務(wù)所定期審計(jì)以確保透明度。其發(fā)行機(jī)構(gòu)雙子星交易所由知名加密貨幣投資人Winklevoss兄弟創(chuàng)立，依托嚴(yán)格的金融監(jiān)管框架，GUSD成為連接傳統(tǒng)金融與加密生態(tài)的重要橋梁。
GUSD憑借其合規(guī)性與技術(shù)架構(gòu)脫穎而出。與其他穩(wěn)定幣相比，GUSD的儲(chǔ)備資產(chǎn)完全受美國(guó)監(jiān)管機(jī)構(gòu)監(jiān)督，定期公開(kāi)審計(jì)報(bào)告，消除了用戶(hù)對(duì)抵押資產(chǎn)不足的擔(dān)憂(yōu)。GUSD支持全球范圍內(nèi)7×24小時(shí)即時(shí)轉(zhuǎn)賬，且交易手續(xù)費(fèi)極低，遠(yuǎn)低于傳統(tǒng)跨境支付成本。這種高效率與低成本特性使其成為加密交易、跨境匯款及DeFi應(yīng)用中的理想媒介。2025年GUSD流通量已突破5.8億枚，鏈上日均交易額超千萬(wàn)美元，市場(chǎng)份額雖次于USDT和USDC，但在機(jī)構(gòu)投資者中的認(rèn)可度持續(xù)攀升，尤其受到注重合規(guī)性的金融機(jī)構(gòu)青睞。
從使用場(chǎng)景看，GUSD的應(yīng)用已滲透至多元領(lǐng)域。在加密貨幣交易中，它常作為避險(xiǎn)工具用于對(duì)沖市場(chǎng)波動(dòng)，例如投資者在比特幣價(jià)格劇烈震蕩時(shí)將資產(chǎn)轉(zhuǎn)換為GUSD以鎖定價(jià)值?？缇持Ц妒橇硪缓诵膱?chǎng)景，GUSD通過(guò)區(qū)塊鏈技術(shù)繞開(kāi)SWIFT系統(tǒng)，為新興市場(chǎng)用戶(hù)提供免銀行中介的美元結(jié)算服務(wù)。GUSD在去中心化金融（DeFi）中充當(dāng)流動(dòng)性池抵押品，支持借貸、衍生品等鏈上協(xié)議。部分企業(yè)甚至采用GUSD進(jìn)行薪資發(fā)放或供應(yīng)鏈結(jié)算，以規(guī)避匯率波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。
GUSD的亮點(diǎn)特色在于其“監(jiān)管友好”與技術(shù)創(chuàng)新并重的設(shè)計(jì)理念。一方面，它嚴(yán)格遵循美國(guó)《GENIUS法案》等監(jiān)管要求，成為首批納入國(guó)家戰(zhàn)略?xún)?chǔ)備討論的穩(wěn)定幣；另一方面，其智能合約支持可編程功能，例如自動(dòng)清算與多簽錢(qián)包，為機(jī)構(gòu)用戶(hù)提供定制化服務(wù)。2024年，GUSD率先試點(diǎn)與央行數(shù)字貨幣（CBDC）的互操作性測(cè)試，探索與數(shù)字美元、數(shù)字人民幣的跨鏈兌換。行業(yè)分析GUSD的“透明儲(chǔ)備+強(qiáng)監(jiān)管”模式可能成為未來(lái)穩(wěn)定幣的全球標(biāo)準(zhǔn)，尤其在2025年香港《穩(wěn)定幣條例》生效后，其亞太區(qū)業(yè)務(wù)擴(kuò)展顯著加速。
標(biāo)普全球評(píng)級(jí)在2025年穩(wěn)定幣評(píng)估中將GUSD列為“Strong”等級(jí)，僅次于USDC，領(lǐng)先于USDT和DAI。分析師認(rèn)為其儲(chǔ)備資產(chǎn)管理規(guī)范性和監(jiān)管合規(guī)性表現(xiàn)突出，但需進(jìn)一步擴(kuò)大應(yīng)用生態(tài)以提升競(jìng)爭(zhēng)力。摩根大通報(bào)告GUSD的機(jī)構(gòu)采用率年增長(zhǎng)達(dá)47%，反映傳統(tǒng)金融對(duì)合規(guī)穩(wěn)定幣的需求激增。批評(píng)者指出其中心化發(fā)行機(jī)制與加密貨幣的“去中心化”初衷存在矛盾，且利率政策依賴(lài)性較高——若美聯(lián)儲(chǔ)降息，其儲(chǔ)備收益可能縮水。GUSD被視為數(shù)字貨幣向主流金融體系融合的關(guān)鍵案例，其發(fā)展軌跡將為全球穩(wěn)定幣監(jiān)管與創(chuàng)新提供重要參考。
